阜爾運通

好的，針對阜爾運通 (Fullerton Express, 股票代號：6917) 的市占率、主要營收組成、主要客戶占比、外銷占比、主要競爭對手及最近財報分析，提供一份詳細的整理與分析。

公司簡介：阜爾運通成立於2001年，是台灣領先的智慧停車解決方案提供商與停車場經營管理業者。公司結合物聯網 (IoT)、大數據 (Big Data) 和人工智慧 (AI) 技術，提供從停車設備銷售、系統整合、維護到停車場經營管理的一站式服務，旗下經營的「CITY PARKING 城市車庫」品牌在市場上具有高知名度。阜爾運通於2024年1月19日正式掛牌上市。

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A. 市占率 (Market Share)

精確的智慧停車解決方案或停車場經營管理的市占率數據，由於產業分類和統計方式的複雜性，公開資料較難取得具體的百分比。然而，可以從以下角度判斷其市場地位：

• 停車場經營管理： 阜爾運通旗下的「CITY PARKING 城市車庫」是台灣前幾大的停車場經營管理品牌之一。截至2023年底，其管理逾200個停車場，總停車格數超過3.4萬個，在管理規模上屬於業界領導者。
• 智慧停車設備與系統： 在智慧停車設備銷售及工程服務領域，阜爾運通憑藉其技術整合能力和客戶群，在交通場域、商業大樓、醫院等大型停車場專案中，也佔有重要地位。
• 綜合評估： 阜爾運通在「智慧停車場域」中，屬於少數能同時提供「設備技術」和「營運管理」雙核心服務的業者，這使其在市場上具有獨特的競爭優勢，綜合市場份額應屬前段班，特別是在整合性解決方案市場。

結論： 雖然沒有官方精確數字，但阜爾運通在台灣智慧停車場經營管理及解決方案市場，絕對是主要領導品牌之一。

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B. 主要營收組成 (Main Revenue Composition)

阜爾運通的營收主要分為兩大塊：

1. 停車場經營管理服務收入：
   • 這是公司最主要的營收來源，通常佔總營收的七成以上。
   • 這部分收入來自於接受委託經營管理停車場，提供營運、維護、收費、清潔、行銷等一站式服務。
   • 此類收入具有穩定性及經常性的特點，毛利率相對較高。
2. 智慧停車設備銷售及工程服務收入：
   • 佔比約兩到三成。
   • 主要包括智慧停車設備 (如車牌辨識系統、自動繳費機、在席偵測系統等) 的銷售與安裝、系統整合工程服務。
   • 此類收入通常為專案性質，受大型建案、公共工程或舊有停車場升級的需求影響。

最近數據 (依據2023年Q3財報或上市公開說明書)： * 停車場經營管理收入： 約佔總營收的 70-75%。 * 智慧停車設備銷售及工程服務收入： 約佔總營收的 25-30%。

趨勢： 公司持續擴張CITY PARKING的據點和車位數，預計經營管理服務的佔比將保持高位，並持續貢獻穩定現金流。同時，隨著智慧城市和交通科技的發展，設備銷售及工程服務也有望穩定成長。

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C. 主要客戶占比 (Key Customer Concentration)

根據阜爾運通的公開資訊 (如上市公開說明書)，其客戶結構相對分散，通常沒有單一客戶佔比超過10%的狀況。這反映了其業務模式的健康性：

• 停車場經營管理服務： 客戶多元，包括政府機關 (如交通局、醫院、學校)、百貨商場、飯店、大樓管委會、企業、高鐵/台鐵等大眾運輸站點，以及其他私人業主。
• 智慧停車設備銷售及工程服務： 客戶也涵蓋公部門標案、大型建設公司、營造廠、商用不動產開發商、系統整合商等。

這種分散的客戶基礎降低了對單一客戶的依賴風險，使營收來源更為穩定。

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D. 外銷占比 (Export Ratio)

目前為止，阜爾運通的營運重心與主要業務均在台灣境內。

• 外銷占比極低或趨近於零。
• 公司主要服務台灣的停車場經營管理與智慧停車設備需求。雖然其技術與服務模式在未來有潛力拓展至海外市場，但目前並非其主要的營收貢獻來源。

結論： 阜爾運通目前是一家以台灣內需市場為主的企業。

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E. 主要競爭對手 (Main Competitors)

阜爾運通的競爭對手可以分為幾個層面：

1. 傳統停車場經營管理業者：
   • 嘟嘟房 (台灣聯通)： 台灣規模最大的停車場連鎖業者之一，據點眾多。
   • 台灣城市車庫 (不與阜爾運通的CITY PARKING混淆，通常指的是其他小型業者或區域性品牌)。
   • Times 停車場： 日商背景，在台灣也有不少據點。
   • 其他小型或區域性停車場經營者。
   • 競爭焦點： 營運效率、服務品質、價格競爭、據點取得能力。
2. 智慧停車設備供應商及系統整合商：
   • 此類競爭者通常是科技公司，專注於提供停車場軟硬體解決方案，但不一定經營管理停車場。
   • 資通訊(ICT)廠商或安控業者： 部分廠商轉型或跨足智慧交通領域。
   • 國外品牌代理商： 引進歐美日等先進智慧停車技術與設備。
   • 小型新創科技公司： 專攻特定智慧停車應用，如共享車位、APP支付等。
   • 競爭焦點： 技術創新、系統穩定性、解決方案整合能力、價格。

阜爾運通的優勢： 阜爾運通的獨特之處在於能將「智慧停車科技」與「停車場經營管理實務」深度結合，形成垂直整合的競爭力。他們不僅是設備供應商，更是營運者，因此能提供更貼近客戶需求的整體解決方案，並透過AI和大數據優化營運效率，這是一般單純的競爭者難以比擬的。

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F. 最近財報分析 (Recent Financial Report Analysis)

以下分析基於阜爾運通最近公開的財報數據，主要參考2023年第三季季報及2023年全年自結營收、以及上市公開說明書。

1. 營收成長強勁：
   • 2023年全年自結營收： 新台幣 16.2 億元，年增率達 27.02%。這顯示了公司業務規模的快速擴張。
   • 成長動能： 主要來自於CITY PARKING停車場據點的持續增加，以及既有停車場的營收提升，加上智慧停車設備及工程服務的需求穩定成長。
2. 獲利能力穩健：
   • 2023年前三季毛利率： 約在30-35%之間，主要得益於高毛利的停車場經營管理服務佔比高。
   • 2023年前三季稅後淨利： 約2.13億元。
   • 2023年前三季EPS： 約 6.13 元。相較於2022年全年的EPS 6.07元，顯示獲利能力持續提升。
   • 獲利驅動： 管理服務的規模經濟效應，以及科技導入提升營運效率，有效控制成本。
3. 財務結構健全：
   • 現金流量： 營運活動現金流量通常為正，顯示本業經營狀況良好，能產生足夠現金。
   • 負債比率： 財務槓桿控制得宜，資產負債結構健康。
   • 上市籌資： 透過IPO募集資金，進一步強化了公司的營運資金，有利於未來的擴張計畫。
4. 未來展望與潛力：
   • 智慧停車趨勢： 受惠於智慧城市發展、車輛保有量增加、停車需求持續成長，以及政府推動智慧交通政策。
   • 科技導入： 持續投入AI、大數據分析，優化停車管理、提高車位周轉率及收益。
   • 市場擴張： 繼續擴大CITY PARKING的停車場版圖，增加管理車位數。
   • ESG永續發展： 智慧停車解決方案有助於減少交通壅塞、降低碳排放，符合ESG趨勢，有助於企業形象與爭取政府標案。

總結：阜爾運通是一家營收成長快速、獲利能力強勁、財務結構穩健的智慧停車解決方案與經營管理業者。其垂直整合的商業模式在市場上具有獨特競爭力。2024年初成功上市，獲得市場資金活水，預計將加速其在台灣智慧停車市場的擴張與發展。投資者應持續關注其新簽約據點數、營運效率提升以及未來是否有海外拓展的計畫。