生達

生達化學製藥股份有限公司 (Standard Chem. & Pharm. Co., Ltd., 股票代號：1720) 是台灣歷史悠久且具代表性的製藥公司之一。以下針對其市占率、主要營收組成、主要客戶、主要競爭對手及最近財報進行分析：

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一、 生達市占率

• 整體而言，台灣製藥業的市場分散，很少有單一公司能在所有藥品類別中取得絕對領先的市占率。 製藥公司的市占率通常需按「特定產品線」或「特定治療領域」來評估。
• 生達在台灣市場屬於中大型的學名藥 (Generic Drug) 製造商，具有穩定的市場地位。
• 優勢產品類別： 生達在多個常見慢性病用藥（如心血管、糖尿病、消化道、中樞神經）以及部分非處方藥(OTC) 和保健食品領域，擁有多樣化的產品組合和一定的市場滲透率。
• 市場策略： 生達透過廣泛的醫院、診所和藥局通路，以及近年來積極拓展的保健食品和醫美市場來鞏固其市占。其優勢在於產品線廣泛、品質穩定、具備多國藥品查驗登記能力，使其在特定學名藥市場佔有一席之地。
• 結論： 很難給出一個「整體」的生達市占率數字，因為其產品非常多樣。但可以說，在台灣學名藥市場中，生達是重要的參與者之一，尤其在基礎醫學用藥和部分專科用藥方面，有著穩定的供應與市場份額。

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二、 主要營收組成

生達的營收主要來自以下幾大類：

1. 處方藥製劑 (Prescription Drugs)：
   • 這是生達最核心的營收來源，佔比通常最高（預估約 70-80%）。
   • 涵蓋範圍廣泛，包括心血管用藥、糖尿病用藥、中樞神經用藥、消化道用藥、抗感染藥、呼吸道用藥、抗過敏用藥、維生素等。
   • 以學名藥為主，供應國內各級醫療院所、診所及藥局。
2. 非處方藥製劑 (Over-the-Counter, OTC) 及指示用藥：
   • 如止痛藥、感冒藥、腸胃藥、外用藥膏等。這部分產品直接面對消費者，透過藥局、藥妝店等通路銷售。
   • 佔比次之，但穩定且具品牌效益。
3. 保健食品及醫美產品：
   • 生達近年來積極發展的領域，透過其子公司（如生達健康、端強實業）及品牌（如「生達化研所」、「生達健康館」）推廣。
   • 包括維生素、礦物質補充品、益生菌、膠原蛋白等各類保健食品，以及醫療級保養品。
   • 雖然佔比相對製劑較小，但成長性佳，且毛利率通常較高，是公司轉型和增加獲利的重要方向。
4. 原料藥 (Active Pharmaceutical Ingredients, API)：
   • 生達自行生產部分原料藥，除了自用外，也銷售給其他國內外製藥廠。
   • 佔比通常不高，但對於掌握成本、確保供應穩定及拓展國際市場具有戰略意義。

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三、 主要客戶

生達的客戶群體主要可分為：

1. 國內醫療院所：
   • 各大醫學中心、區域醫院、地區醫院。
   • 基層診所。
   • 這部分是處方藥製劑的主要銷售對象，透過藥品採購招標或直接供貨。
2. 國內藥局及藥妝通路：
   • 連鎖藥局、獨立藥局。
   • 藥妝店（如屈臣氏、康是美等）。
   • 主要銷售非處方藥、指示用藥及保健食品。
3. 國內外製藥廠：
   • 購買生達生產的原料藥 (API)。
   • 尋求代工 (Contract Manufacturing, CMO) 服務的客戶。
4. 消費者：
   • 透過藥局、電商平台等管道直接購買生達的保健食品及部分OTC產品。

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四、 主要競爭對手

生達的競爭對手因產品類別和市場不同而異：

1. 國內學名藥廠：
   • 永信藥品 (Yung Shin Pharmaceutical)： 台灣最大的學名藥廠之一，產品線廣泛，具海外市場佈局。
   • 中化製藥 (China Chemical & Pharmaceutical)： 歷史悠久，產品線多元，在點滴輸液和特定治療領域有優勢。
   • 南光製藥 (Nan Kuang Pharmaceutical)： 注射劑型產品見長，積極拓展國際市場。
   • 健喬信元 (ENTAVision Pharmaceutical)： 專注於呼吸道、心血管、泌尿等領域，近年積極透過併購擴大市佔。
   • 東洋藥品 (Taiwan Liposome Company, TLC)： 在特殊劑型、癌症用藥及生物製劑領域有較強研發實力。
   • 杏輝藥品 (Sinphar Pharmaceutical)： 涵蓋處方藥、OTC、保健食品及醫美。
   • 信東生技 (Sintong Biopharm)： 產品多元，涵蓋藥品、保健品、醫療器材。
   • 以及其他數十家國內中小型製藥廠。
2. 國際原廠藥廠及大型學名藥廠：
   • 許多跨國原廠藥在台灣設有分公司，其專利藥品在特定領域仍佔主導地位。
   • 部分國際大型學名藥廠（如Teva, Sandoz, Mylan等）透過台灣代理商或直接進入市場，對國內學名藥廠構成競爭。
3. 保健食品及醫美品牌：
   • 國內外各類保健食品品牌： 如葡萄王、大江生醫（代工）、白蘭氏、亞培等。
   • 藥妝通路自有品牌或代理品牌： 各種醫美保養品。

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五、 最近財報分析 (截至2024年第一季及2023年全年數據)

整體趨勢：穩健成長，獲利表現良好，積極拓展高毛利產品線

2023年全年表現 (合併報表)：

• 營收： 約新台幣 72.50 億元，相較2022年小幅成長約 1.3%。顯示營收基礎穩固，但在高基期下成長速度趨緩。
• 毛利率： 維持在約 32-35% 的水準，顯示其成本控制能力及產品結構相對穩定。
• 營業利益： 約新台幣 10.15 億元。
• 稅後淨利： 約新台幣 8.94 億元，相較2022年略有下降 (2022年為10.46億元)，主要是因為業外收入減少及費用增加等因素影響。
• 每股盈餘 (EPS)： 約新台幣 3.96 元 (2022年為4.63元)，雖略有下滑但仍維持在相對高水準，顯示公司獲利能力仍佳。
• 主要成長動能： 國內處方藥市場需求穩定、部分新產品上市貢獻、保健食品及醫美產品線持續成長。

2024年第一季表現 (合併報表)：

• 營收： 約新台幣 18.00 億元，相較2023年同期成長約 1.7%。呈現溫和穩定成長。
• 毛利率： 約 35.5%，相較去年同期略有提升，顯示產品組合優化或成本控制得宜。
• 營業利益： 約新台幣 2.45 億元，較去年同期成長約 4%。
• 稅後淨利： 約新台幣 2.24 億元，較去年同期成長約 7.7%。
• 每股盈餘 (EPS)： 約新台幣 0.99 元，優於去年同期 (0.92元)，顯示公司在第一季獲利能力有改善。
• 財務結構：
  • 負債比率約 30-35%，財務結構穩健。
  • 流動比率、速動比率皆維持在良好水平，短期償債能力無虞。
  • 現金流量：營運活動現金流量通常為正，顯示本業獲利能持續產生現金。

分析總結：

• 穩健的本業基礎： 生達的核心處方藥製劑業務在台灣市場仍具穩固地位，提供公司穩定的現金流和營收基礎。
• 毛利率維持： 儘管面臨健保藥價壓力，生達透過產品組合優化、效率提升及高毛利產品線（保健食品、醫美）的發展，仍能維持良好的毛利率水準。
• 積極轉型與佈局： 公司持續在保健食品、醫美及海外市場投入資源，這些新興業務雖然佔比仍小，但成長潛力高，有望成為未來重要的獲利成長引擎。
• 研發與查驗登記： 生達持續投入研發新產品及進行多國藥品查驗登記 (ANDA/DMF)，以確保未來產品組合的競爭力及拓展海外市場的機會。
• 挑戰： 台灣健保藥價持續調整的壓力、學名藥市場競爭激烈、以及原物料成本波動等仍是生達需要面對的挑戰。

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免責聲明： 以上分析基於公開資訊與一般產業認知，僅供參考，不構成任何投資建議。投資前請務必進行詳細研究並諮詢專業意見。 .