營收趨勢

營收趨勢判斷股利趨勢

公司發放股利來自營收扣除成本費用後之淨利，換言之，股利基礎就是營收，甚至可以說，無營收無股利(當然還是有例外，但這屬於會計幻術)，股利與營收趨勢約略一致。且營收數額，相較於淨利涉及成本、費用、業外損益及所得稅等科目數額，僅需加總向客戶收取的金額，更不易被管理當局操作，更能反映公司實際營運情形。

是以，股利水晶球蒐集公司公開營運資料，製作營收趨勢線及連續成長或衰退月數等指標，如營收趨勢高於5％或連續成長逾1年者得5分，低於5％或衰退逾1年者扣5分，以評估公司發放股利趨勢。

http://moneylogblog.blogspot.com/2023/06/blog-post_7.html

另外資產負債表之合約負債亦可預測營收趨勢，詳見合約負債-營收水晶球。

https://moneylogblog.blogspot.com/2023/07/blog-post_58.html

營收趨勢線

本文係依據上市櫃、興櫃及公開發行公司自結112年12月營業收入數據，合先敘明。

以下係和潤企業(6592)近42個月期間之營收趨勢圖：

我認為任何人一見前開趨勢圖，想必會直覺認為和潤企業營收於近42個月期間呈現成長趨勢，因為該公司營收數值趨近一條左下向右上之趨勢線，即大部份營收數據點均較左邊點高，亦即大部分月營收均較之前月份成長，每月成長幅度為趨勢線之斜率。

本站股利估值模型經輸入112年12月營收資料，篩選營收趨勢符合線性之股票 (R方大於7，R方越高表示每月營收更接近趨勢線)，並以營收趨勢排序（即趨勢線標準化斜率，因各公司營收有高有低，無法直接比較斜率，所以要先將斜率標準化至0至1之間的數，所有公司才能在同一基準比較），得到營收穩定成長榜。

前5名依序是和潤企業(6592)營收趨勢8.03％、中租-KY(5871)7.99％、緯軟(4953)7.93％，華孚(6235)7.90％及長榮航(2618)7.85％，其近42個月期間每月營收成長趨勢均高於百分之七。惟據113年1月19日收盤價及本站模型估計配息，除了長榮航估計殖利率達6.11％較為便宜外，其餘估計殖利率均小於4％，顯示大家都預期這些公司股利會持續成長，給予較高的估值，沒有便宜貨可買。另排名9的台微醫(6767)，雖產生營損率4.59％且估計本年不會配息，因營收持續成長，現價仍有34.45元。

營收連續增減月數

股利水晶球依據上市櫃、興櫃及公開發行公司自結113年3月營業收入數據，篩選出營收同比連續成長月數排行前十名，依序為閎康、富邦媒、信邦、91APP*-KY、信實、八方雲集、和潤企業、是方、華孚、緯軟及裕融，詳見營收連續增長十大榜。

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本人觀點認為，前述營收同比連續成長月數高之公司，主要係受惠於產業持續成長且位於產業供應鏈利基型業務龍頭地位，舉如狀元閎康受惠於電子產業持續增長且位居供應鏈之高科技產品檢測利基型業務龍頭，營收連續成長101個月，而探花91APP*-KY亦受惠於線上消費產業長期成長，及位居線上商務系統利基型業務龍頭，營收連續成長63個月。同樣受惠於線上消費長期成長，榜眼富邦媒連續成長86個月，且其momo購物平台擊退競爭對手網家及東森購物稱覇網購市場，但面對外來蝦皮及酷澎的強大競爭，需關注其營利率是否降低。

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營收連續增長十大榜 https://moneylogblog.blogspot.com/2023/08/blog-post_65.html